Der Kreditversicherer Coface sieht eine Erholung der niederländischen Wirtschaft vorsichtig optimistisch

  • Die Niederlande behalten die niedrigste derzeit veröffentlichte Risikobewertung bei, aber die mühsame Impfkampagne legt vorsichtige wirtschaftliche Aussichten fest
  • Die Risikobewertungen von Ländern mit sehr erfolgreichen Impfkampagnen wurden aktualisiert
  • Die starke Leistung der US-Wirtschaft treibt die Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft an
  • Es ist unwahrscheinlich, dass die Eurozone vor 2022 wieder das BIP-Niveau vor der Krise erreicht

Der Kreditversicherer Coface geht davon aus, dass die weltwirtschaftliche Entwicklung aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Verbreitung des Virus unausgewogen bleiben wird. Die Beschleunigung des Impfprozesses und seiner Wirksamkeit bei verschiedenen mutagenen Varianten ist der Schlüssel zur wirtschaftlichen Erholung. In diesem Zusammenhang sind die Chancen einer Rückkehr zur Normalität ungewiss. Coface revidiert jedoch seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft um einen halben Punkt (+ 5,1% für 2021).

Diese Einschätzung ist hauptsächlich auf das stärker als erwartete Wachstum in den USA zurückzuführen. Andererseits werden viele europäische Länder im ersten Quartal 2021 infolge einer anhaltenden Pandemiewelle einen Rückgang der Wirtschaft erleben. Diese Entwicklung verringert die wirtschaftlichen Aussichten für ganz Europa. Für die Niederlande erwartet Coface einen nahezu unveränderten Anstieg des BIP um 3,5% gegenüber dem Vorjahr.

Die von Coface in den Niederlanden durchgeführte Länderrisikobewertung bleibt auf Stufe A2 unverändert. Dies bedeutet, dass die Niederlande das beste Rating haben, das eine Kreditversicherungsgesellschaft den Ländern derzeit zuschreibt. Nur 13 der 163 von Coface aktiv bewerteten Länder haben das Rating A2, was auf eine relativ geringe durchschnittliche Wahrscheinlichkeit hinweist, dass Unternehmen in diesem bestimmten Land mit Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Verzug geraten. Das A2-Rating weist auf relativ gute Push-Erfahrungen und makroökonomische Aussichten hin, es besteht jedoch noch Verbesserungsbedarf.

Impfungen
„Die wirtschaftlichen Aussichten für die Niederlande sind nicht gut genug, um auf das höchste Niveau, A1, befördert zu werden. Der wichtigste Aspekt bleibt die Entwicklung der Epidemie, nicht nur in den Niederlanden selbst, sondern auch bei ihren wichtigsten Handelspartnern Derzeit tritt die dritte Welle der Epidemie ein, und der Impfprozess ist langsam. Die Aussichten für die kommenden Monate sind jedoch aufgrund möglicher Anpassungen bei der Verwendung bestimmter Impfstoffe in den Niederlanden und im Ausland ungewiss. Dies bedeutet wahrscheinlich, dass die aktuelle Situation in Europa – von vorübergehender Entspannung, gefolgt von einer Rückkehr zu strengeren Maßnahmen – wird noch einige Wochen andauern. Es sei denn, das gute Wetter und die guten Grade tragen dazu bei, dass die wärmeren Temperaturen die Epidemie eindämmen “, erklärt Christian von Berg, ein regionaler Ökonom in Cofface, Nordeuropa.

Einzelne Länder mit hoher Impfrate führen schnell zu spürbaren Änderungen der Länderrisikoskala bei COFAS. Beispielsweise hat die Kreditversicherungsgesellschaft in diesem Quartal die staatlichen Risiken in Israel, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Chile und dem Vereinigten Königreich aufgrund erfolgreicher Impfkampagnen bereits verbessert.

Eurozone
Coface hält es für unwahrscheinlich, dass die Eurozone vor 2022 wieder auf das BIP-Niveau vor der Krise zurückkehren wird. Edwin Bossio, Direktor von Coface Niederlande, erklärt die aktuelle Situation: „Unter der Oberfläche gibt es eine Reihe wichtiger Faktoren, die die wirtschaftliche Erholung beeinflussen werden der Niederlande und Europas. Aufgrund der stabilen Auswirkungen staatlicher Subventionen hat sich die finanzielle Situation der Unternehmen im Jahr 2020 erheblich verschlechtert. Dies könnte zu einer Zunahme der Zahl der Insolvenzen in Europa führen. Darüber hinaus wird eine erhöhte Verschuldung der Unternehmen ihre Zahl verringern Investitionsfähigkeit. Wesentliche Einschränkungen der Mobilität werden aufgehoben. Bis Ende des Sommers werden die Subventionsmaßnahmen auslaufen. Dies kann auch zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führen. “

Verschiedene Unterstützungsmaßnahmen haben verhindert, dass viele der von der Krise betroffenen Unternehmen bankrott gehen. Tatsächlich hat die Zahl der Unternehmensinsolvenzen in vielen Ländern ein historisch niedriges Niveau erreicht. Nach Berechnungen von Coface sollten die Insolvenzen im Jahr 2020 beispielsweise in Spanien um 19%, in Frankreich um 6%, in Deutschland um 6% und in Italien um 7% zunehmen. Die Tatsache, dass es wahrscheinlich gefallen ist, zeigt, dass viele der Insolvenzen eher verzögert als vermieden wurden. Es gibt viele “versteckte Insolvenzen”, deren Auswirkungen erst später sichtbar werden.

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